香港股票和A股价格怎么相差如此悬殊？

首先，从价格上来看，香港个股确确实实是比A股便宜很多。最主要是两个市场当初上市的定权不一样。上市之后的炒作路线也不一样。就拿最近的独角兽来说，港股的平安好医生，上市之后就破发。价格也是一路下滑。而同样是独角兽的A股，药明康德，上市之后就一路爆炒上去。股价已经在很高的位置上了，看样子还要继续往上炒。导致的结果就是港股有些个股的价格非常便宜。而A股变得很贵，之后就开启了漫漫的下跌之路。这方面华大基因最明显。

港股里面，有很多仙股。就是业绩不行，根本没有流动性可言的个股很多。简单地统计，小于1港元的股票占了42%左右。这些个股被称作是仙股。在香港基金公司基本不会碰的了。但近几天，总有不少大陆投资者喜欢炒仙股。想想一只个股从0.2元炒到0.4元就轻松翻倍。正是有了这个理念，仙股这几年还是受到不少的关注。但真正在仙股上赚钱的很少，更多的在仙股上倾家荡产的。

港股里面，小于20港元的股票占了90%以上。港股的投资者比较成熟。好的公司会不断出现分红送股，股价在上涨的同时不复权价格就下来了。而烂公司由于没人理会就沦为仙股。这是一种成熟的表现。

而在A股里面，少于1元的个股基本没有。小于5元的个股占了11%左右。A股大多是5元到十几元的价格之间。从去年开始，A股港股化之后，可以看到有很多个股也是跌得面目全非。由于有些公司之前不断炒作，太贵了。现在慢慢回归估值，但因前期炒作过度，加上又没有分红送股，导致价格看上去还是很高。在A股热心于炒作。刚上市的公司被称为次新股，一般都炒作非常疯狂。不过之后就一路下滑。张家港行原来价格很低的，刚上市就被认为是股价低得到爆炒，现在的估值离其他的银行股还贵了一倍左右。这是极不理性和很不成熟的表现。

在股市中，股价会反映出一切。一个上市公司股价的波动，其实这就会真实的反映出这个公司的发展战略、经营状况、未来前景、成长空间等等，而港股和A股市场股票的价格悬殊，其实就反映了两个市场价值观的不同。

首先在最根本的区别上，港股注重的是价值投资。而A股市场它更多的是属于投机炒作。港股市场决定股价的根本因素在于业绩和成长性。只要你实体经济做得好，业绩高，你的股价自然就水涨船高，不存在炒作现象。股价的波动完全是靠业绩或者是成长性的支撑，而不会出现人为资金的炒作。比如由于业绩不好，债务突然爆发，辉山乳业曾经在港股里瞬间跌幅达到了80~90%，就很能说明问题。从根本上讲，港股价格更符合于企业本身的估值。你这个企业值多少钱，市场就给你多少价。

而在A股市场，虽然也有价值投资的成分，但更多的是投机炒作行为，这也是由于A股市场散户居多，市场天然存在炒作的基础，所以说妖股层出不穷，一个看似非常不起眼的股票，很有可能在游资或者市场热钱的推动下，走出不讲理的连续涨停，让市场一瞬间为之侧目。最突出的就是有一些st股票，也会有大量的资金去追逐炒作，这是A股市场当前遇到的一个顽疾，短时间内很难解决。也客观地造成了A股市场和港股市场股价的巨大差异。

还有一个重要的方面，两个市场在新股上市的机制不同。A股市场在新股发行的时候是审核机制，公司上市已经成为一种福利措施。不管什么公司，只要能够上市就会土鸡变凤凰，抽签制度下的疯狂打新，必然会带来股价的连续推升。在A股市场中签打新必赚钱，比如宁德时代的14连板，360的13个连板。但是港股使用的是注册机制，这种机制下上市的自由度比较大，但估值要靠市场说了算，所以说众多的企业在上市之初就会出现破发，最近的例子就是小米。因为在上市之初，两个市场估值方式不同，这也造成了在随后的走势中，A股和港股价格存在着巨大的不同。

港股市场和A股市场股价巨大落差，主要是由于两个市场的价值观存在着比较大的差异。这种差异必然会体现在各种制度设计上和价值理理念上。如果简单的一点说：一个是传统贵族，一个是暴发户，其中的差别可想而知。

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