为何香港恒生指数创出近十年新高29000，A股却停留在十年前的3400(香港恒生指数哪年成立的?)

近期香港股市可谓火爆异常，今日恒生指数直接创出近十年新高首次突破29000点；A股指数依然保持在10年前的3400点水平。香港股市与大陆股市可谓情同姐妹，亲如手足。在1997年香港回归之前，香港股市大多数是外资企业，少量的大陆企业奔赴香港上市。自97年回归以后，中国大陆企业不断奔赴香港上市，并占据了香港股市交易量的半壁江山还多。当然大多数都是大型国企以及优秀的私企，在发行IPO上完全是市场化行为发行价都远远低于大陆企业在A股上市的价格。比如中石油在香港发行价仅为1.1港元，中石油在中国大陆A股发行价为16.70元，新股开盘就直达48.6元。如今对比一下，中石油目前股价在A股仅有6元零头，香港中石油估价为5港元。同为一家国企大型上市公司，在香港和大陆发行价可谓天壤之别，中石油股价在大陆属于提前透支了近十年都不止的价值。也就是说香港股市是完全市场化行为，无论你是大型国企还是垃圾企业都在同一起跑线上，你来上市就要服从市场。市场给你多少估值就接受，你经营的好，市场自然会买涨；经营的不好，市场自然会买跌。由于A股发行IPO上市是审核制度，大多数上市公司基本都被定为高价或高估值。作为中国最大国企给予高价更是合情合理，符合中国特色的国情。而中国石油作为A股市值最大的权重股，力压中国股市拉抬整体市场估值。当初上市就直接将中国股市估值水准升级到1万点水平。直到今天，其48.6元开盘价，让世界侧目之后也留下了中国A股市场永久的痛。因为所有的中国上市公司，都被高估值，直接将未来几十年价值全部在一夜之间完成。上市企业更没有太大心思经营公司，而是寻求更好的壳资源再次上市。这也是为何中国A股市场被戏称为圈钱的市场。毕竟你直接将未来几十年的经营成果一下集中上市那一天全部兑现，这世界只有A股市场才能做到。香港股市与中国A股的最大不同在于其结构和机制上的重大不同。香港股市拥有成熟的法律法规以及健全的市场机制。在这一点上，让香港股市更具有价值发现的功能。比如腾讯在2004年发行价为3.7港元，而今天一路飙升至389.6港元。腾讯是一个民营企业，奔赴香港上市发行价与与2000年中石油1.1港元发行价相差不大。今天看来，大家可以清楚的看到那个市场更具价值发现的能力。香港股市当然欧美发达市场完全一致，中国A股市场完全是有中国特色的股市，几乎没有任何可比性。

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