鲍威尔或给降息最明确暗示?黄金2300挣扎止跌静待利率决议

访客2024-06-12 19:33:4523

本站6月11日讯，今日周二，继上周五美国非农就业报告发布后，本周市场的焦点——美国CPI、美联储利率决议即将相继来袭。

周一黄金震荡回升，最高反弹至2315美元附近;周二亚盘，金价徘徊在2300关口附近，截止午后报价在2301.2美元/盎司。

6月利率决议至关重要，鲍威尔或给降息最明确暗示

对于本周的两大焦点，策略师们表示短期而言，通胀数据(周三的CPI，周四的PPI)是影响美联储政策决定的关键因素。

目前，市场预计5月CPI和PPI将意味着核心PCE通胀环比上涨约0.2%，这符合美联储和我们的预测。

我们预计到6月核心PCE通胀率将回落至2.7%，但我们预计之后会因不利的基数效应而回升。如果确实如此，那么通胀数据将不足以支持降息。

这意味着唯一能刺激美联储在9月降息的因素是劳动力市场。分析表明，8月是我们可能最快获得线索表明就业数据可能大幅向下修正的时间。

我们认为，这个时点，加上失业率的可能演变，将为美联储在9月开始降息提供理由。”

据悉，本周的6月FOMC会议将是今年最关键的会议之一，因为美联储主席鲍威尔可能会对降息时间表给出迄今最明确的暗示。

新的点阵图可能会显示今年两次降息25个基点，而3月版本为三次。

自4月30日至5月1日会议以来，经济增长指标持续意外下行(即使通胀数据符合预期)，彭博经济研究预计鲍威尔在新闻发布会上的讲话将相对鸽派。

除非下一份就业报告出现意外疲软(5月强劲非农就业数据并未表明会出现这种情况)，否则仅凭通胀数据不足以促使美联储在7月降息。

如果美联储要在今年开始降息，那么只剩下9月、11月和12月三次FOMC会议。

考虑到11月总统大选的政治敏感性，彭博经济研究的策略师们认为最貌似合理的开始降息时间是9月，然后在12月再次降息，预计点阵图的预测中值将显示今年降息幅度从75个基点降至50个基点。

上周五，美国非农就业数据再度爆冷，大超预期——6月7日公布的数据显示，5月美国非农就业人数增加27.2万人，比预期高出9.2万人。

各行业就业增长都很强劲，薪资增速更是超过环比增长0.2%的预期、飙升至0.4%，加剧通胀担忧。

分析认为，美国5月非农报告大大超出了主流华尔街投行的预测，数据几乎高出共识预测近10万人。

从就业数据来看，高盛认为，就业增长在各个行业都很强劲，就业扩散指数上升至自2023年1月以来的最高水平。

家庭调查结果较为疲软，失业率上升0.1个百分点至4.0%，主要是由于家庭就业人数减少40.8万人。

家庭就业人数的减少和失业率的上升全部归因于25岁以下的工人，未充分就业率保持不变。

但关键还在于，平均每小时工资环比增长0.40%，高于预期，这加剧了市场对“薪资-价格”通胀螺旋的担忧，这也是美联储最关切的方面之一。

瑞银认为，美联储面临的主要问题是——在通胀几个月毫无改善后，美联储需要等待通胀连续数月改善。

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