中国GDP增速超过美国GDP10年，美股牛了10年，A股熊了10年，为何(中国gdp增速超过美国多少)

最近纳斯达克指数不断刷新历史新高，美国科技公司的股票纷纷创纪录新高，无论是从前的FANG（脸书、亚马逊、奈飞和谷歌）还是现在的FAMAG（Facebook、亚马逊、微软、苹果和谷歌），一夜之间后者中五家公司的总市值就增加了2000亿美元，和2016年越南全年的GDP（约合2046亿美元）相当。同时也产生了世界新首富贝索斯个人财富达900亿美金再次超越前首富比尔盖茨。当然中国概念科技股也屡创新高比如阿里巴巴、百度都大幅上涨……面对美国股市日夜高涨的情绪，中国股市在十九大召开期间一直不温不火，开完之后10月30日周一，中国股市在没有重大利空的情况下受债券市场收益率大跌影响大幅下跌刺破3400关键点位。中国股市曾于2015年至2016年暴涨了一波，而那一次说完全属于人造市，纯粹是靠资金堆出来的行情。结果好景不长，大幅下挫……一直让国人深感困惑的是中美两国同时经历08年金融经济危机，美国股市和中国股市同时跌入熊市的深渊。中美之间的结果却截然不同：美国股市一直稳步上行牛了10年，道指、纳指都创出历史新高；我国股市则是低迷了10年，中途通过人工呼吸法短暂性冲了一波高点随后又徘徊不前。有人经常说股市是经济的晴雨表，可是怎么看中国经济的增长速度是牛了10年每年GDP增速都在7%左右，最低也有6.5%，可是股市就是牛不起来。反观美国经济GDP增长速度一直处于1-3%区间震荡，最高才3.5%，可是美股涨的让人看懵圈了……笔者认为：第一，两国股市的根基和结构完全不同。美国属于一元体经济体结构，完全市场化经济。中国属于二元体经济结构，计划经济为主，市场经济为辅。经济结构决定了股市结构，美国股市完全绝大部分是私营企业几乎达到90%，国企非常少占比极低；中国股市绝大多数是国企央企数量庞大、规模庞大市值占比极高，两桶油、五大行、两大保险就占据80%以上利润和市值。最高价的股票茅台也是国企，科技含量极低、效率低下，但是就有人不断买入！不知道这种畸形的股票何以值得如此高价？难道我们是酒鬼的国度？还是靠酒活着？第二，股市运行机制完全不一样美国股市基本完全市场化，除非出现重大极端危机，美国政府才会以市场化手段引导绝不行政化干预，充分尊重市场经济法则。中国股市常年靠政府救市，一跌股民就喊着救市，一做空就被查。天天靠政策和文件拉抬股市，动不动就干预股市。无论大小官员都可以对股市发表高论左右股市。在发行机制上美国股市完全市场化，在股价和市盈率方面完全交由市场博弈形成发行价和市盈率。所以发行价和市盈率通常都比较低，除非特别好，两方面才会更高一点……而我国上市机制为审核制，人为定制发行价和市盈率，都普遍高价和高市盈率透支了几十年的盈利水平。在退市机制上美国股市通过市场化手段有序推进，而我国退市机制则相对行政化。第三，中美股市交易机制完全不一样。美国股市完全做市商化，双向交易、T 0、杠杆化不限制做空行为。让市场化的手段监督上市公司运营。随时可以做空任何一家公司，不会被查。中国股市表面有做市商但是都被极度限制、杠杆不断被调低、T 1、涨跌停限制这些都严重个体交易行为的机制严重制约市场高效运营的可能。个体交易行为始终被限制，不能真正起到监督上市公司运营的的可能性。只鼓励融资不鼓励融券即鼓励做多不鼓励空，甚至通过行政命令或刑法约束做空行为。每个金融个体交易行为是金融市场的细胞，没有鼓励创新型交易很难推动市场前进。第四、中美股市隐藏的内涵不一样。中国股市估值水平与美国股市相比就非常高：一方面是上市时有高价和高市盈率；另一方面需要支撑大象级别低效的国企上市公司，因为他们的利润几乎霸占了整个股市。而我国大量没有科技含量的民企上市公司，一上市就透支几十年的利润，高管先致富然后靠编故事在市场上转悠。而大量优秀的民营企业都奔赴美国市场比如阿里、百度等等。中美股市本质不同，前者完全属于政策市，由特殊国情决定，国企和民企结构比例在股市里严重不均衡导致；后者完全属于政策市，由于其运营几百年历史，市场经济角度出发。当然还有一点需要说到的中国经济GDP与美国GDP的质量和科技含量上相当大的差距。我国近十年都是依靠单一的房地产业，而美国相对依靠比较均衡的发展。

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